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● 第二问：如何看待2019年报商誉减值压力？2018年报A股商誉减值创下历史新高，引发市场极大关注，原因除业绩承诺到期压力创新高和经济迎来下行拐点外，市场容易忽视政策的影响，预计在监管加强之下，2019年商誉减值在业绩预告中预先披露占比将继续提升。上市公司的商誉面临来自内生和外生的双重减值压力，综合对比2019年末各相关因素所处位置及趋势，我们推断2019年年报各板块商誉仍需进一步消化，但压力与风险小于18年。

沈沛龙，现任山西财经大学研究生学院院长，拟任山西财经大学副校长。1964年7月生，山西襄汾人，研究生学历，1986年7月参加工作，1992年12月加入中国共产党。曾任山西财经大学应用经济研究院院长、财政金融学院院长，2013年4月任现职。苏铁熊，现任中北大学朔州校区常务副主任，拟任中北大学副校长。1963年11月生，山西原平人，在职研究生学历，1985年7月参加工作，1992年6月加入中国共产党。曾任中北大学机电工程学院院长、朔州电力学院院长，2013年7月任现职。

责任编辑：张国帅[摘要] 据彭博社报道，目前沃尔顿家族财富增至1632亿美元，稳居全球最富有家族排行榜榜首，比全球第二大富有家族所拥有的财富至少多了640亿美元。沃尔顿家族亮相沃尔玛2018年股东大会。时代周报特约记者 文岳马太效应常常被经济学界用来反映贫者愈贫、富者愈富的现象。用它来形容沃尔顿家族再合适不过了。

吴秀玲，女，现任右玉县委书记，拟任市委常委。1971年1月生，山西文水人，在职研究生学历，1993年7月参加工作，1996年1月加入中国共产党。曾任中北大学图书馆馆长，怀仁县县长，2015年12月任现职。武跃飞，现任汾阳市委书记，拟提名为副市长人选。1968年8月生，山西孝义人，中央党校研究生学历，1990年8月参加工作，1994年3月加入中国共产党。曾任石楼县县长，柳林县县长，2016年7月任现职。

分行业来看，2019年商誉减值压力较大的行业分别有传媒、医药生物、计算机、化工、机械设备、电子等行业。18年报中，商誉减值比例较高的行业有综合、电气设备、纺织服装、传媒、农林牧渔等。经历了18年的减值出清，综合、纺织服装、农林牧渔等行业的商誉风险释放较为明显，但传媒、机械设备等行业的商誉规模和业绩承诺压力仍然较大。综合考虑18年末存量商誉及业绩承诺到期压力，传媒、医药生物、计算机、化工、机械设备、电子等行业19年商誉减值压力仍较大。

而2017年，慈文传媒出现了较为严重的剧集断档。根据公告，除了《那年花开月正圆》之外，其他均为过往剧集的二轮播映，前三季度收入主要来源于此。最终的业绩几乎全部依靠《凉生，我们可不可以不忧伤》，根据年报，《凉生》占2017年影视剧营业收入比重达到79.3%。